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Specialty drugmaker Endo International withdrew its offer for Salix Pharmaceuticals Monday after Valeant Pharmaceuticals International enlarged its buyout deal. Investors seemed happy, as all three stocks went up. Valeant (VRX) raised its offer to $173 a share cash, or $11.1 billion, up from the $158 a share the two companies agreed to last month. The new terms also added $100 million to the breakup fee, which now amounts to $7 a share.

Valeant zahlt P/E 2015 x 45.18 gemäss http://www.bloomberg.com/quote/SLXP:US und Salix hatte nicht wirklich viel füssige Mittel.

$173
Estimated P/E(12/2015) 45.1752

Quelle: http://www.bloomberg.com/quote/SLXP:US

Valeant Wins Battle for Salix Pharmaceuticals:
http://www.wsj.com/articles/valeant-rai ... =yahoo_itp

Na, dann kalkulieren wir doch gerne ein ähnliches Szenario für Cosmo?

Estimated 2015 sind laut der konservativen Schätzung von Cosmo 90Mio EUR x 1.06 = 95.4 Mio CHF /14.4Mio (Aktien) = CHF 6.625 pro Aktie

P/E aktuell bei Kursen à 173.20 = 26.1434x , wenn wir auch dies x45.1752 rechnen liegen wir bei Cosmo Kursen à 299.28 CHF , was ein up potenzial von 42% entspricht + liquide Mittel + Methylene blau (noch kein Rappen in den 2015 estimates) + Acne Pipeline ....

[PizMedel]

stimmt genau. Ich erwarte, dass Valenat, welche die Cosmo ja bereits kennt (Rückgabe Rifamycin) sich die Sache nochmals genau anschaut. Allerdings dürfte sie noch ein wenig zuwarten, bis die Produkte der Cosmo marktreif entwickelt sind und nur noch Zusatzstudien für weitere Indikationen gemacht werden müssen, denn da liegt das Problem der Valeant. Sie hat keine R&D Abteilung und verfolgt die Strategie, Firmen mit fertigen Produkten einzukaufen.

Die Produkte der Cosmo passen bei Valeant bestens. Sie hat eine grosse Dermatologiesparte und mit Salix nun auf eine Gastro-Abteilung. Alles perfekt.

Ob und wann sie den Bid lancieren. Mal schauen. Ich denke, der Umzug der Cosmo nach Luxembourg hat eben auch damit zu tun, dass man da ein besseres steuerliches Umfeld vorfindet um einzelne Produkte/Bereich abzuspalten/verkaufen. Ich glaube nicht, dass der Haupteigentümer der Cosmo z.B. die eigene Produktion und damit die Leute, welche das ganze erst möglich gemacht haben, an einen Dritten verkauft. Er ist da ganz Patron und wird eher den Rest verkaufen und die Leute unter seiner Obhut weiter beschäftigen.

Und klar, P/E's wie bei Salix wären ein Traum. Man stelle sich vor wie sich der 20% Salix Anteil, der letzten Sommer im Raum stand entwickelt hätte. Der wäre heute alleine ca. 50% mehr wert, als die gesamte Börsenkapitalisierung der Cosmo heute. In meinen Augen liegt der Uebernahmepreis für die Cosmo Gastro-Sparte, sofern die nächsten 2-3 Produktetests (Phase III MB, Phase III Rifamycin, Zulassung SIC8000) gelingen bei ca. USD 5 Mio. Das könnte im Herbst bereits so weit sein. Daneben sollte man etwas lösen können bei einem eventuellen Börsengang der Dermatologiesparte. Wie viel, ist schwierig abzuschätzen. Ich denke 0.5-1.0 Mrd.

Es hat also noch viel Luft nach oben. Nächste Woche wird wohl ein weniger mehr in Erfahrung zu bringen sein, wenn die Firma ihre Zahlen präsentiert.

Sin seveser
PizMedel

[Grunz]

Hallo PizMedel Das was Du beschreibst, ist so ziemlich das Szenario das mir vorschwebt. Salix wäre ja nicht schlecht gewesen, aber jetzt kann es ja noch besser werden (hoffen wir einfach, dass die Last für Valeant mit der Übernahme nicht zu gross wird).
Meine COPN (seit 11.12.2009) machen mir je länger je mehr Freude.
Vielen Dank für all deine guten, fundierten Kommentare und vor allem auch für die Tipps!

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Danke PizMedel. Die letzten Unsicherheitsfaktoren werden nun nach und nach bereinigt. SIC8000 wird das nächste Produkt im Portfolio von Copn, das downside Risiko wird (bei Zulassung im Juni/Juli) weiter massiv minimiert. Peak Sales für SIC liegen gemäss Schätzungen von Jefferies bei $250m, sprich $150m in the US & $275m RoW (CHF 57/Aktie).

Jefferies: Longer term we believe there could be upside from potential use of SIC for removal of tissue/polyps in the stomach, oesophagus and duodenum. These tracts are inspected by esophagogastroduodenoscopy (ECG) perhaps most commonly for surveillance of Barrett’s oesophagus (severe GERD or acid reflux) and ulcers. We believe the number of ECGs performed is broadly similar to that of colonoscopies, suggesting a significant potential opportunity for SIC
particularly as lesions in these tracts are typically flat necessitating an adequate cushion for safe removal.

Cosmo sieht die Peak Sales jedoch bei >350m bis zum Jahr 2020, daher markant höher und wir wurden in den vergangenen Jahren schon öfters von konservativen Aussagen (positiv) überrascht.

Ich habe Herrn Tanner noch kurz kontaktiert betreffend der Patent Verletzung von Uceris. Er sieht dies m.E. relativ gelassen.

Die Sperrfrist ist effektiv 30 Monate für die Generika Hersteller.

......kaum ist Uceris auf dem Markt wird diese gleich mehrfach ,,kopiert'', das ist der „standard approach“ der Generika Firmen den alle wollen „first to file“ sein. Ein first to file generika Hersteller haette dann 6 Monate exklusivitaet. Es gibt aber fuer die Generikahersteller 2 Klippen die sie ueberwinden muessen: a) sie duerfen das Patent nicht verletzen (bis dato ist dies noch keinem gelungen auch bei Lialda nicht), b) sie muessen bioqequivalenz erzielen. Bioqequivalenz wir unterschiedlich gemessen ua ueber Blutwerte. Da unsere Medikamente aber kaum absorbiert werden sind sie im Blut nur schwer zu messen und die Messwerte varieren dann sehr stark was den Bioaequivalennachweis schwierig macht.

* rot markiert Antwort von Herrn Tanner, CFO Copn

[Grunz]

Danke Premium für die auch von Deiner Seite eingebrachten Informationen/Meinungen/Kommentare!
Warten wir mal den 25. 3. ab und lassen uns überraschen (die Zahlen, Verkäufe könnten die sehr hohen Erwartungen eher enttäuschen -zu hohe Stocks bei Salix = Rückgang Verkäufe an Salix- , dafür werden aber hoffentlich positive News SIC8000- in Aussicht gestellt).