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[Dilbert]

Infla: Banken beurteilen Infla als temporäres Phänomen im Sinne: Ja, da ist aktuell ein Infla-Peak, der sich aber im Q2 2022 spätestens "auflöst". Habe etwas bei Banken-Meinungen recherchiert - DAS scheint Konsens zu sein.

Anmerkungen/Feststellungen/Auffälligkeiten
1. Das "Auflösen" oder "Nivellieren" oder "Zurückgehen" der Infla (oder welche Begriffe auch immer gewählt wurden) meint ausnahmslos ein Annähern an die Schwelle der allgemein für perfekt befundenen 2% Infla-Marke!
((( Ich stelle fest: "New Null-Infla" ist also bei 2%. Und ich bin sicher - sollten dann z.B. 3% Infla sein - wird man davon sprechen, dass man nur 1% über Ziel liege... )))

2. Infla wird immer im Gegenlicht von "strukturellen Gegebenheiten" gesehen. Es war z.B. inlfatreibend, dass es einen Lieferengpass bei Halbleitern gegeben hat - dieses Problem löse sich aber angebotsseitig von selbst. Inflatreibend auch Transportkapaziäten, die pandemiebedingt zusammenkrachten - sich aber angebotsseitig wieder einrenken werden.
(((Ich stelle fest: "Struktur" ist Inflatreiber (oder -Verhinderer) und Struktur ist alles, was sich direkt per Preis berechnet/anzeigen lässt. Und was hat keinen "Preis" resp. keine sofortige Preisänderung zur Folge, die man demnach als Infla messen/bezeichnen könnte? Explodierende Geldmengen bei gleichbleibenden Zinsen, staatliche Verschuldung.)))

Tja - die Märkte scheinen das genau so zu sehen. Infla ist temporär, inflatreibende Effekte werden angebotsseitig korrigiert.

Unter diesem Aspekt sehe ich für Gold erst Chancen, wenn es einen "Meinungsumschwung" gibt. Und selbst dann: Gut möglich, dass bez. Gold mit wenig Voraussicht zu werke gegangen wird: Wenn ich in 3 Jahren Infla oder kollabierende Währungen erwarte - ab wann setzt "man" dann aufs andere Pferd?
Oder anders: Vielleicht ist die Erwartung steigender Goldpreise einfach zu früh, vielleicht denken "wir" zu weit voraus?

Ich tröste mich so: Der Goldzug ist sowas wie ein Zug, der 10 Sitzplätze für physisches Gold hat: sicher im innern, schön klimatisiert. Und auf diese 10 Sitzplätze kommen 4'000(!) trittbrettfahrende Papiergold-Jünger - von denen es die grosse Mehrheit vom Trittbrett fegen muss, sobald der Zug ernsthaft fahrt aufnimmt. Ich hocke also lieber schon mal etwas früher im Zug... und warte halt.

Gruss
Dilbert

[Leser]

GSR steht aktuell auf knapp 77, womit die Unterbewertung des Silbers immer grösser wird. Gold hält sich ziemlich gut bei $ 1787 und es könnte nächstens über $ 1800 steigen. Was macht dann Silber? Sollte Silber nicht mitsteigen, stiege das GSR immer weiter und somit die Unterbewertung des Silbers auch. Es ist erstaunlich, wie krass lange dieser Zustand hält, womit ich nicht gerechnet habe.

Vor zehn Jahren (2011) war der Goldpreis auf $ 1900 und Silberpreis auf knapp $ 50 geschossen, nachdem die FED im März 2009 mit QEs begann billiges Geld zu drucken. Das GSR war damals unter 50 und kfr. sogar auf fast 40 runter gefallen. Also die EM-Preise wieder fielen und 2015 Gold sich um $ 1045 und Silber um $ 13.65 affingen, stand das GSR auch bei knapp 77. Dann stiegen sie wieder, Gold auf $ 1375 und Silber auf $ 20.75, was ein GSR von 66 entspricht. Zwischenzeitlich schoss das GSR wegen der Corona-Krise im 2020 sogar über 120 und davor gab es auch schon kurze Spitzen bis 80, 90 und 100. Aber immer dann, wenn Gold mehr stieg als Silber oder nur Gold stieg, aber das Silber nicht weiter fiel. So gesehen könnte Gold steigen, während Silber nichts macht. Aber man muss das im Kontext der fundamentalen Situation setzen, die sich grundlegend seit 2009 und erst recht seit 2020 verändert hat.

Seit 2020 hat sich die Geldmenge in nur eineinhalb Jahren mehr als verdoppelt und seit 2009 sogar verachtfacht, wenn nicht noch mehr. Es brauchte früher Jahrzente bis sich die Geldmenge nur schon verdoppelte. Die reale Inflation ist längstens weit über der "offiziellen" Inflation, die uns weismachen will, sie würde noch unter 2 % liegen. Der Ottonormalverbrauchen spürt die hohe Inflation längstens, weshalb das Vertrauen schwindet und dadurch die Wirtschaft wieder abgebremst wird. Diese Gefahr ist real und die neue Covid-Angst wird auch noch Einfluss haben. Deshalb halte ich das Gequatsche der FED, dass das Tapering bald beginnen würde, für absoluten Nonsens. Letztendlich tun sie nur so, als ob sie gespalten wären, die einen wollen das Tapering, die anderen halten es noch zu früh usw. Alles nur Nebelpetarden, denn die Märkte sind süchtig nach billigem Geld. Die FED wird nie aufhören Geld in den Markt zu pumpen. Ihre Bilanzsumme hat sich seit 2009 verachtfacht! Und das ist nur die FED, während alle anderen NBs dieser Welt ebenfalls ihre Bilanzsummen um ein Vielfaches erhöht haben. Siehe die SNB, die gehört zu denn Irrsten.
Die Verschuldung der Staaten steigt unaufhörlich und wird sich kaum je wieder normalisieren. Aus diesem Loch kommt man ohne schmerzhaften Massnahmen nie mehr raus.

Egal, auf jeden Fall sind die EM-Kurse lächerlich tief. Ich wiederhole mich, rein fundamental müsste das Gold jetzt schon über $ 4000 und Silber über $ 50 stehen, was das absolut Mindeste wäre.

Der Bogen wird täglich mehr gespannt und es passiert nach oben nichts. Im Gegenteil, die EM-Preise werden gedrückt. Letzte Woche von Sonntag auf den Montag wurden 24000 Gold-Future-Kontrakte auf einen Schlag verkauft, was fast eine Jahresproduktion entspricht. Wer tut sowas und warum? Es wird damit erklärt, dass enorme Shortpositionen vorhanden waren und die Gefahr bestand, dass diese enorme Schäden verursacht hätten, wenn der Goldpreis über $ 1830 gestiegen und abgeschossen wäre. Es stand ja auch kurz davor. Da wurden schnell mal Futures aus dem nichts kreiert, diese auf den Markt geschmissen, was den Flash-Crash verursachte und somit die Shorites gerettet wurden, da sie in einem dünnen Handel aus ihrem Dilemma erlöst wurden. Das Gold hat sich erholt, Silber nicht, was die Diskrepanz nur noch mehr ehöht hat.

Nun, ich habe keine Ahnung mehr, was passieren wird, aber der Druck im Kessel steigt unaufhörlich. Wohin die Reise gehen wird? Keine Ahnung mehr.

[kosh]

[Leser]

Danke dilbert und kosh für eure Einsichten. Es ist unglaublich, wie weit die Ignoranz an den Märkten fortgeschritten ist. Trotzdem wird es poppen, irgendwann.

Egal, aktuell verhalten sich die EM-Kurse erratisch, was auf Unentschlossenheit schliessen lässt, obwohl es klar sein sollte, wohin die Reise gehen müsste. Soll man noch darauf hoffen? Keine Ahnung mehr, aber eines Tages stehen wir auf und die Preise könnten 10, 20 oder 30 % höher stehen, weil es keine andere Alternativen mehr gibt. Die Frage ist, wann die Shorties aufgeben werden. Eigentlich wäre es allen klar, dass die Preise viel zu tief sind, weshalb sie es auch nicht mehr schaffen werden, sie noch tiefer zu drücken. Das würde absolut keinen Sinn ergeben und das wissen alle.
Wann entscheiden sie sich die Kurse hochzuziehen? Wenn die Shorties sich alle eingedeckt haben werden und von welchem Stand aus? Was passiert, wenn die Aktienmärkten von ihren täglichen neuen Allzeithochs einmal korrigieren werden? Würden die EM-Preise dann auch noch mitmachen und noch viel tiefer fallen? Alles Fragen, die wir bald beantwortet bekommen.

Ich habe schon sehr Gründe genannt und viele Vergleiche gemacht, die zeigen, wo aktuell die EM-Kurse stehen müssten. Ein weiterer wäre auch, wenn die EM-Kurse mit den Aktienmärkten mitgestiegen wären, dann hätten sie alleine seit letzten August und von den damaligen Ständen mind. 25 % höher stehen müssen. Also hätte Gold aktuell bei $ 2500 und Silber bei $ 35 stehen müssen. Selbst diese minimalen Ziele wurden nicht gemacht, sondern es ging sogar in die Gegenrichtung, was noch weniger Sinn ergab.

Man kann es drehen und wenden wie man will, niemand kann bestreiten, dass die EM-Kurse völlig irrational tief sind. Darum sage ich, dass es an einem Tag locker 20-30 % steigen könnte, ohne dass es eine Übertreibung wäre. Dann wären die Kurse immer noch lächerlich tief. Die Übertreibung fand nach unten statt. Trotzdem schaffen es die Manipulatoren die Kurse (noch) unten zu halten. Wie lange noch?

[Leser]

Hmm, Gold ist wieder über $ 1800 und hält sich aktuell um $ 1805 wie Anfang August. Silber stand Anfang August um $ 25.50, in der Spitze bei $ 26! Und wo steht Silber aktuell? Bei lächerlichen $ 23.60 und somit fast $ 2 oder über 8 % tiefer als Anfang August. Das GSR ist immer noch bei knapp 77!
Das Aufholpotential ist enorm, der Druck steigt und steigt und er müsste es in wenigen Tagen wettmachen, sollte Gold sich über $ 1800 halten, oder sogar noch weiter steigen. Was braucht es eigentlich noch?
Sollte Gold diesmal die $ 1830 nachhaltig knacken, dann dürfte es bis $1900 kein Halten mehr geben und es stünde wieder am Ausgangspunkt von Anfang Juni. Das Silber stand Anfang Juni über $ 28. Krass diese Diskrepanz, denn Gold bräuchte aktuell bis $ 1900 nur noch knapp über 5 %, hingegen bräuchte Silber noch krasse 19 %, um dahin zu kommen!
Gold könnte diese 5 % locker in 1-2 Tagen machen, aber kann Silber diese Diskrepanz auch in wenigen Tagen ausgleichen? Keine Ahnung, aber möglich ist alles und es wäre absolut nicht verwunderlich, wenn es das täte.
In den letzten drei Monaten haben es die Shorties nicht geschafft, das Gold nachhaltig zu drücken, obwohl sie es versucht haben, wie man am Flashcrash sehen konnte. Nur das Silber ist tiefer gefallen, was aber jetzt die Shorties in arge Bedrängnis bringen wird. Der Druck steigt von Tag zu Tag sich einzudecken, besonders wenn Gold die besagten Marke knacken sollte, wie oben beschrieben. Silber müsste jetzt mal Faktor 4 von Gold steigen, dann könnte die Diskrepanz wettgemacht werden.

Und wie immer, selbst Stände von $ 30 wären immer noch pervers tief.

Eine spannende Woche steht uns bevor.

[Leser]

Gestern überwand das Gold den 20er (1786) und den 50er (1792) ziemlich rasch und es fehlt noch der 200er (1811), den es zu überwinden gilt. Charttechnisch hat es noch einiges Luft nach oben und das Momentum wäre auf der Seite der Bullen.

Bei Silber sieht's ein wenig anders aus. Der Kurs ist immer noch unter allen Durchschnitten, 20er (24.17), 50er (25.20) und 200er (25.88). Auch aus dieser Sicht sieht man, dass das Silber aktuell eigentlich schon bei $ 25.50-70 stehen müsste. Charttechnisch hat Silber noch mehr Luft nach oben als Gold und wenn das Momentum zunähme, dürfte es dann raketenartig abgehen. Die Grundlagen wären gegeben.

Die Indikatoren haben von den tiefen Ständen nach oben gedreht, wodurch der Druck noch mehr steigen könnte. Da Silber immer dynamischer verläuft, sind an einem Tag 5-7 % nicht unmöglich.

[kosh]

[Leser]

Mal schauen, ob sich nach den Payrolls was bewegt. Gold steht seit langem in den Startlöchern, endlich über die $ 1830 nachhaltig auszubrechen, es wäre an der Zeit. Wenn man so will, bewegen wir uns in Gold seit Mai seitwärts, mit Spitzen nach oben und Täler nach unten, der Mittelwert liegt irgendwo um $ 1810.
Die Shorties haben es nicht geschafft, den Kurs nachhaltig nach unten zu drücken, was ein gutes Zeichen ist. Es müsste demnach endlich einmal wieder nach oben gehen. Ich bleibe dabei, dass wenn die $ 1830 richtig genommen werden, es dann bis $ 1900 relativ schnell gehen kann. Klar, seit bald drei Monaten passiet nix, aber auch das wird ein Ende haben. Ob heute der Startschuss sein wird, bleibt abzuwarten.

Silber ist und bleibt das Metall mit dem grössten Aufholpotential. Hier erwarte ich auch die grössten Bewegungen, wenn es mal losgehen sollte. Nur fürs Verständnis, Silber müsste aktuell bei $ 26.30 stehen, nur damit es im Gleichschritt mit Gold seit Juni wäre, ganz zu schweigen wenn man noch viel weiter zurück schaut.

Also, ich bleibe optimistisch für Silber.

[Leser]

Am Freitag hat sich was bewegt. Das Gold ging kurz über $ 1830, konnte sich aber nicht darüber halten. Seither handelt es knapp darunter. Wird es wieder so kommen wie im Juli und August, wo er die $ 1830 nicht nachhaltig nehmen konnte und es dann kräftig fiel? Ich glaube kaum, denn seitdem ist zu viel passiert, was für den Gold- und Silberpreis spricht. Eigentlich wie immer, dauernd passiert irgendwas, was den Goldpreis treiben müsste, trotzdem wird mit aller Macht versucht, es unten zu halten. Die $ 1830 sind entscheidend, aber nochmals, ich glaube nicht, dass sie es wieder drücken können. Es ist nur eine Frage der Zeit, bis die $ 1830 genommen werden und dann geht's schnell auf $ 1900 und mehr.

Bei Silber sieht's so aus, dass es zuerst den 50er (24.84) und dann den 200er (25.90) nehmen müsste, um einen weiteren Anstieg in Betracht zu ziehen. Danach geht's darum, dass die $ 28 nachhaltig genommen werden müssten, um nur im Ansatz die Diskrepanz zu Gold ausgleichen zu können. Der Kurs müsste mindestens bei $ 40 liegen, um davon sprechen zu können. Das Aufholpotential ist enorm.
Jede Stunde, jeden Tag kann es passieren, dass es einmal raketenartig steigen könnte, also in wenigen Tagen fünf bis sieben Dollar lägen locker drin.

Sollte er heute oder morgen den 50er nehmen, dann dürfte es relativ rasch auf den 200er steigen, vielleicht noch diese Woche.

[Leser]

War ja fast nicht anders zu erwarten. Gold ist wieder an der $ 1830 Marke gescheitert und fiel dann wie ein Stein unter $ 1800. Das einzig Positive ist, dass er beim 20er und 50er, die heute bei $ 1797 sind gehalten hat. Ich denke, dass ist das alles Entscheidende, wie es dort weiter geht. Wenn es hält, dann glaube ich weiterhin, dass er irgendwann auch die $ 1830 nachhaltig nehmen wird. Wenn nicht, dann sähe es nicht mehr so gut aus. Aber ich bin zuversichtlich, dass es hält und nächstens wieder gegen $ 1830 gehen wird.

Silber ist vorläufig am 50er angestossen, der knapp über $ 24.80 liegt. Wenn dieser genommen wird, dann dürfte es rasch auf den 200er steigen, der bei $ 25.90 liegt. Dann wären wir erst wieder in der Ausgangslage von Anfang Juli. Ich denke auch hier, dass es nächstens über $ 25 gehen wird, da er über den Abwärtstrend seit Juli liegt. Ich bin zuversichtlich.